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信用中国信用时评信用中国视点
观点:中国信用评级业的实践与国际经验借鉴
  信用中国-http://www.ccn86.com   发布日期:2005-6-24 【◎在线投稿】
  蒙代尔(美国哥伦比亚大学教授蒙代尔、国际著名的投资专家):
  信用评级机构至关重要。对资本市场来说,建立一个独立、有效、公正的信用评级机构是至关重要的。如果资本市场发展不充分的话,就会导致低效率,而且还会伴随腐败现象的发生。一个国家的资本市场至关重要,因为它是衡量经济活动的重要标准。在过去许多年间,中国取得了令人瞩目的成就,但是中国资本市场的发展一直是滞后的。中国需要在商品市场上飞速发展的成功同时需要一个超常发展的资本市场。资本市场必须要伴随着商品市场的发展而发展。因为资本市场是商品市场生产的一个非常重要的资金来源。在一个市场上人们或卖东西或买东西,通过这种方式向市场输送信息,而这种信息形成了市场的价格。在资本市场上存在着很多市场信息,就个人而言,很难掌握这种技能,作出投资决策。因此,资信评估公司就能发挥为信用市场提供崭新的信息资源的功能,从而推动资本市场的发展。 

  迪拉沙里(惠誉主席Marcdelacharriere):  
  信用评级是随着国际范围内金融管制社会化、融资方式证券化与银行信贷“非中介化”这几大趋势而逐步发展起来的。随着经济全球化和信息时代的到来,信用风险犹如一股幽灵,随着资本市场的全球化而在全球蔓延和扩展。信用评级作为揭示资本市场风险、为以投资者为主体的各个社会层面提供服务的专业性社会机构,经过近百年的发展,已经发展成为政府监管机构和行业管理部门的主要助手。在风险全球化与风险控制国际化的大背景下,其价值显得更加突出。
  全球评级事业发展的趋势可归纳为三点:一是信用评级活动全球化与本土化的结合,国际著名评级机构不再仅仅局限于在本土开展业务,而把自己的触角伸展到世界的每个角落。在推进全球化的过程中,国际评级机构努力实现着评级技术、公司管理等方面与所在国家和地区的对接;二是评级业务多元化与专业化的统一,目前金融机构评级、债券评级成为许多评级机构共同的业务范围,许多评级机构在激烈的市场竞争中形成了各自的专业特色;三是评级活动艺术化与科学化的统一。评级业务神秘而高雅的“艺术”色彩依然存在,但随着统计学、会计学、逻辑学以及模糊数学的研究成果在评级业务中的广泛应用,评级业务越来越呈现“科学”的色彩。我认为具体到评级业务,近来全球发展有两个趋势:一是结构融资评级即资产证券化评级发展较快,这为评级业的发展提供了很多机会;二是最新的《巴塞尔协议》将信用评级提到非常重要的地位。根据该协议,在银行执行标准法测定自己资本充足率时,各金融监管当局有责任认定一家外部信用评级机构。
  中国政府坚定不移地推进以市场为导向的改革,这个战略决策没有因国内外政治、经济环境的变化而改变。这是中国资本市场和金融市场不断发展的重要前提。改革与开放的深入,要求全面提高经济抵御风险的能力。我想,这种面向未来、面向世界、面向市场化的发展态势决定着中国信用评级行业必然会有一个良好的发展前景。评级机构的设立归根到底要按照市场规律来进行运作。完全依赖政府的推动违背评级的初衷,也容易使评级行业畸形化。
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