近年来，我们在产品市场上所取得的成绩，远远大于资本市场，稍作比较就可以发现产生这种差异的原因。首先，我们在产品市场上的开放力度大于在资本市场上的开放力度。在产品市场上，政府不再审批哪个企业有资格生产某个产品，而是制定产品的标准，只要能够达到这个标准即可生产销售。在资本市场上，企业发行股票和债券都基本要靠审批。其次，在产品市场上，生产者有权根据自己的生产成本、产品质量和技术水平、市场竞争战略等自行定价。但在资本市场上，由于体现资金价格的利率没有市场化，对于好的企业，因为发行人拿不到低利率高价格而不愿销售发行；对于差的企业又发不了，因为投资者享受不到高回报低价格，所以不愿购买。第三，产品市场上越来越多的产品制定了生产标准，但资本市场上至今仍很难讲清楚债券和股票发行、定价和退市的标准。第四、产品市场上″打假″的力度加大了，监管力度加强了。第五，这几年消费者消费素质的提高远比投资者投资素质的提高的幅度要大。我至今仍对资本市场上一级市场的暴利机会而耿耿于怀，因为这是培养投资者急功近利心理的一个重要根源。
信用是有价的。企业在市场上借款的利率就是企业信用在市场上的反映。在债券市场上，信用的价格就等于企业债券收益率与无风险利率（一般指该币种的国债）之间利差的折现值。要建立信用经济就必须要使讲信用的好企业获得好处，使不讲信用的坏企业受到惩罚。随着资本市场的产生和发展，对任何事情都喜欢量化的西方人早已发明了对信用进行量化的数学表达式，一个人或企业的市场行为都有信用记录，根据其过去的记录和对其将来的预测为其确定信用等级，并据此确定借款利率。因此，利率的市场化是信用体系建立的条件，也是资本市场发展和完善的前提条件。
在资本市场上，政府和中介机构的作用是必需的，他们的责任就是要帮助市场建立一个合理的风险和收益之间的关系，以便于投资人根据自己所能接受的风险来确定收益目标，选择投资对象和产品，同时也为筹资人分析筹资成本，合理确定价格提供参考依据。只有裁判和中介机构受到社会的信任，才能指望产生一个规范的市场。编辑程颖
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