有数字说，我们生产出的东西，消费掉的只有60％多。根据世界银行的统计，中国的储蓄率在所有大国中间是最高的。比中国储蓄率高的，只有新加坡和韩国，但它们都是比较小的国家。
总需求是由消费、投资和出口减掉进口剩余的纯粹出口部分构成。在我们国家总需求中，出口占的比例只有2％，可见，举足轻重的部分还是消费和投资。
茅于轼认为，消费领域的信用问题，主要是假冒伪劣和价格欺诈。消费是一种交易，一个社会的信用会决定交易费用的大小，而交易费用的高低会影响一个社会的经济效益。
信用短缺无形中增大了经济运行的摩擦力，使企业的资金周转度减慢，效率与效益变得低下。而在信用充足的地方，一笔同样数额的资金，可能交换使用四五次，但遭遇信用危机时，这笔钱可能一年只流动一个来回。
他说：“信用不足不仅影响消费，更重要的是影响投资。”
从根本上讲，一个社会扩大生产能力必须要通过投资。从前，计划经济时代，投资项目总是太多，那时候是投资饥渴症，给多少钱都用得完。 茅于轼说，这种现象很正常，大家需要更多的财富，更大规模的生产，因此必须有更多的投资。然而，现在大家还是希望有更大规模的生产，更多的财富，可为什么缺少投资呢？
“储蓄变不成投资，我们国家现实问题就出在这上面。”他说，现在，银行里存款比贷款差不多多出两万倍。那是不是没人借呢？不是。很多企业家都缺资金。有的项目非常好，就是没钱。“钱是有的，需求也是有的。”茅于轼认为，影响二者结合的障碍是多方面的，但最主要的，就是信用问题。 资本市场与商品市场不一样。商品市场是一手交钱一手交货，信用问题不是主要的。而资本市场是钱的流动，银行里的钱怎么流到企业家手里去，就是靠信用。当然还有很多办法，比如抵押、担保等等，但这些也要靠信用。这样，一个没有信用的人是借不到钱的。而中国总体上讲信用很差劲。“因此，当前总需求不足的问题，根本上是投资问题，投资问题所在是钱流动不起来，钱流动不起来的原因就是信用上发生了障碍。”
信用与财产的界定有关
茅于轼认为：“财产权的保护直接与信用有关系。”
一个社会的财产能否得到保护，首先要界定清楚，其次要保护。二者同样重要。
他说，信用就是要确定，对将来的变化有所预期。如果你对将来的变化捉摸不定，你的财产权就得不到保证，你的利益得不到一个清楚的刻画，那讲信用等于零。
【
