企业债券是企业依照法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券。发行企业债券的企业必须具有国家规定的企业规模，财会制度符合国家规定，经济效益良好，连续三年盈利，并具有偿债能力，所筹资金用途符合国家产业政策。因此，企业债券的信用评级，必须对企业的资信状况，债券的偿债能力和有无违约风险，作出客观公正的评价，有助于保障投资者的利益，并督促发债企业健全财务结构，改进经营管理，有效运用债券资金，如期履行还本付息的责任。企业债券信用评级的指标体系就要按照这个要求来设置。
　　研究我国企业债券信用评级指标体系，最早的为1992年全国信誉评级协会筹备组制定的《债券信用评级办法》，该办法根据企业债券的类别，分别列出了工业企业(技改项目)债券、商业企业(技改项目)债券、工商企业新建项目债券、工业企业短期融资券、商业企业短期融资券等5类评级指标体系，虽然当时没有公开发布，但在部分地区的评估机构中心试用，对以后债券信用评级影响较大。现将其中工业企业(技改项目)债券信用评级指标体系加以介绍，参见表4-2及表4-3。这套指标体系主要具有以下特点：①债券信用评级内容按照企业素质、财务质量、建设项目、发展前景、偿债能力等五个方面进行评价，以百分制计分，其中企业素质为10分，财务质量为35分，建设项目为15分，发展前景为10分，偿债能力为30分。把财务质量和偿债能力列为重点。②财务质量评价包括资金实力、经营管理、资金信用、经济效益等四个方面，共计12个指标。每个指标列出参照值，作为标准进行评分。财务质量评分方法应先计算近3年平均实际值，然后对比参照值采用两种方法计分，一种为比率定分法，一种为分段定分法。③除财务质量以外的评价项目，均由评估人员根据专业经验，对照实际情况，通过定性分析，加以综合评定。因此，评估人员必须具有公正的态度和丰富的专业知识。④增加了经验评估的分值，为±5分，评委有权在评估人员提出的评分基础上加以调整。⑤评定债券信用等级，参照国际惯例，采用三等九级制，BBB级以上为投资级，BB级以下为投机级。⑥关于工商企业(新建项目)债券信用评级另有一套指标体系，包括建设项目，发展前景和偿债能力三个方面，对企业素质及财务质量不作评价，参见表4-4。
　　1992年以后，中国诚信证券评估有限公司、大公国际信用评级有限公司等先后成立，为了把信用评级工作推向更高阶段，他们参照国际评估业惯例，结合我国实际，制定了证券信用评级的指标体系，通过实践，取得了较好效果。现将其中长期债券信用评级指标体系的主要内容综合介绍如下，指标体系包括五个方面(括号内为权数)：