我国自1997年开展住房抵押贷款业务以来，个人住房抵押贷款规模增长很快，到2004年底，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大国有商业银行个人商业性住房贷款余额已达3260亿元，比年初增加145%。随着我国住房制度改革的进一步深入，住房货币化将取代住房福利制度，贷款买房将成为人们取得住房的主要方式，住房抵押贷款规模将进一步扩大，成为商业银行抵押贷款的重要内容。

　　住房抵押贷款支持债券是资产证券化发展中最基本的形式，它是以住房抵押贷款的本息收入为担保而发行的结构融资债券，从而使商业银行长期的、分期收回的抵押贷款资产转化为高度流动性的货币资金，有利于商业银行改善资产的流动性；提前收回的货币资金又为商业银行扩大住房抵押贷款提供了资金来源，因而，住房抵押贷款证券化是我国住房金融创新、商业银行改革的重要途径。为此，我国有关机构已经提出了试行住房抵押贷款证券化的意见。一些商业银行也在积极探索发行个人住房抵押贷款支持债券。

　　安博尔中诚信住房抵押贷款支持债券信用评级方法全面吸收了穆迪投资者服务公司关于结构融资的评级技术，并充分考虑了我国住房抵押贷款和居民消费特点。其核心是考察被证券化的抵押贷款组合产生的现金流量及结构安排是否能够按时偿付债券投资者的本息。分析的起点是抵押贷款组合的违约率和违约损失，据此判断如果所发行债券要达到某一信用级别，贷款组合所需要的信用增级水平，然后分析信用增级后的贷款组合和结构安排、法律和管理问题，以及第三方参与人的信用情况，最后评定债券的信用级别。需要说明的是，信用评级评估的是结构融资债券的信用风险，没有包括证券化过程中的其他风险。此外，本方法提供的仅仅是风险点分析，安博尔分析员在分析过程中还会运用更具体的评级技术。     信用中国 编辑:李婧