（3）应收账款周转天数(天)=平均应收款余额×360/净销
此指标表示应收账款的周转天数，天数越短说明企业变现速度快和催收工作好。
（4）应付账款周转天数(天)=平均应付款余额×360／销售
此指标表示应付账款占用对方资金的天数。
（5）营运资金技资占销售收入比率(％)=(存货+应收款应付款)／净销售额×100％
此指标表示企业每元销售额要占用多少营运资金技资。企业如采用后进先出法计价存货，还要加上由此而提取的准备数。
4、资产和资本收益率分析：主要分析每元资产或资本能获得多少收益，分4个方面：一要分析资产的收益率，二是分析资本的收益率，三是分析普通股的回报率，四是分析负债的成本率。在分析资本收益率时，还要考虑非杠杆收益占资本化总额的比率。
（1）息税前收益占资产总额比率(％)=息税前收益／平均资产总额×100％
此指标是判断企业获利能力的重要指标，用以衡量所有资产的营运效果。
（2）息税前收益占资本总额比率(％)=息税前收益／平均资本总额×100％
此指标衡量全部资本的收益率。分母资本总额包括资本和长期负债。
（3）非杠杆收益(Unleveraged Return)占资本总额比率(％)
{息税前收益-[资本化利息／(1-法定税率)]}／平均资本总额×100％
此指标把分子息税前收益减去资本化利息调整为税前利息，用以说明在无杠杆效益下的资本收益率。
（4）普通股权益回报率(％)=(息税前收益-优先股红利)／平均普通股权益×100％
此指标表示普通股权益的收益情况。
（5）负债成本率(％)=利息支出／负债总额×100％
此指标表示负债所承担的成本。
（二）现金流量分析
现金流量包括经营活动、技资活动和筹资活动三个方面，安博尔中诚信分析现金流量的重点是了解现金流量同资本支出和负债的关系，用以说明企业用现金流量维持或扩大再生产规模以及偿还全部债务的能力。
1、与资本支出的比率
（1）资本支出为折旧、摊销倍数(倍)=资本支出／折旧摊销此指标观察当年现金流量的资本支出同当年折旧、摊销费用的倍数关系，能依靠企业本身的有多少?也反映了企业今后的发展规模。
（2）累计折旧为当年折旧倍数(倍)：累计折旧摊销／当年折旧摊销
此指标观察固定资产累计折旧和费用累计摊销对当年折旧、摊销的倍数关系，说明已经折旧和摊销了多少年。
（3）现金流量总额同资本支出比率(％)=经营活动现金流量／资本支出总额×100％
此指标观察营运活动现金流量同资本支出总额是否适应，体现企业维持再生产规模的能力。
（4）留存现金流量同资本支出比率(％)=(经营活动现金净流量一股利)／资本支出总额×100％
经营活动现金净流量减去优先股和普通股股利，即为留存现金流量。此指标观察用留存现金流量维持再生产规模的能力。
2、与负债的比率
（1）现金流量总额同负债总额比率(％)=经营活动现金净流量/负债总额X100%
此指标表示当年现金净流量占负债总额的比率，体现用当年现金流量偿还全部债务的能力。
（2）留存现金流量同负债总额比率(％)=留存现金流量／负债总额×100％力。
此指标表示用支付股利后的现金净流量偿还全部债务的能
（三）资产负债分析
安博尔中诚信分析资产负债比率，主要分析资本化总额的各项目比例、负债各项目比例和一些杠杆比率等3个方面，其目的在于了解资本、负债的结构和举债经营的情况，判断经营中的风险因素。
1、资本总额及其结构。为了对自有资本和借人资本等同比较，分析时要计算资本总额，包括普通股权益、优先股、少数股东权益、长期负债、递延税款等。在企业实际经营过程中，又由于存在各种情况，例如有的企业租借资产，支付租费，有的企业购置资产；还有的企业计价存货采用后进先出法，有的企业采取先进先出法，年终存货价值无法比较。为了统一衡量，资本总额有时还要调整，计算调整后的资本总额公式为：
调整后资本总额=调整前资本总额+(租金费用×8)+后进先出法计价存货提取准备。
从公式中可以看出，调整内容有两项：一是把租金费用8倍相当于购置资产；二是采用后进先出法存货计价的企业提取准备，使存货价值同先进先出法相近似。
关于资本总额的结构要分析普通股权益、优先股、少数股东权益、长期负债、递延税款等的比重。
2、负债结构分析。主要对各种债务(抵押债务、融资债务、优先偿还债务、其他债务等)进行划分，计算各自比重。
3、杠杆比率分析。主要通过负债同资本的比率关系，分析举债经营的效益及风险，也叫举债经营比率分析。
（1）负债总额占资本总额比率(％)=负债总额／资本总额×100％
此指标为负债总额与资本总额的比例，用以说明资本总额中负债所占的比重。
（2）普通股权益占调整后总资产比率(％)=[普通股权益-外币换算调整+(后进先出法存货计价准备／2)]／[资产总额+后进先出法计价存货准备+(租金费用×8)]
此指标为股东权益与资产的比率，表示股东权益在资产总额中所占比重。为了统一口径，普通股权益和资产总额都有一定的调整。
（3）按市价计算普通股占资产总额比率(％)=普通股发行在外股数×市价／[资产总额+后进先出法计价存货准备+(租金费用×8)]
此指标为按市价计算的股东权益与资产的比率，用市价计算，更接近实际。
（4）负债总额占市场资本总额比率(％)=负债总额／[资本总额-普通股权益+外币换算调整+(年终发行在外普通股×市价)]×100％
此指标为负债总额与按市价计算的资本总额的比率，用市价计算更接近实际。
（5）资产杠杆指数(％)=∑(各项资产×风险权数)／(普通股权益+少数股东权益-累计外币换算调整)×100％
公式中各项资产的风险权数假定为：现金及有价证券为0，应收账款0.15，存货0.4，其他流动资产0.4，不动产厂房设备0.6，附属公司投资、其他资产、无形资产1.0。公式中分子为风险资产，如果风险权数为0，表示没有风险；风险权数为1.0，表示风险极大。此指标说明企业有多少风险资产，这些风险资产对股东权益占多大比重。惟信盛
【
