1、外部因素
(1)经济分析
证券公司需要良好的经济环境，在评价的过程中，安博尔主要考虑：
•增长潜力和资本筹集需求，经济的开放程度；对外部经济因素的敏感性；正常的经营周期波动情况(采用GDP波动情况、失业率以及破产情况等衡量)；
•信用周期；
•政治稳定性；
•政府介入货币高估或低估的情况以及对资本市场的影响；
•财富积累过程，诸如资源或强制的养老计划，以及对这些计划的投资限制等；
•资本市场的规模和流动性；市场结构；股票市场资本化情况及透明性等。
(2)周期性
新发行的数量与二手市场交易通常是周期性的，然而通货膨胀倾向的财政或货币政策加强了周期的严重性，安博尔在评级过程中努力对某个特定国家的行业所面临的周期进行判断并对特定公司处理这种周期的能力进行评价。
(3)波动性
依赖存货和投资策略，市场价格波动可能会有严重的后果。安博尔公司检查股票、债券以及其他交易型资产的历史波动情况，来对市场未来波动进行预测和判断。
(4)行业结构
行业结构的成熟程度将部分地依赖于在不同的金融部门之间是否存在壁垒。安博尔在对证券行业结构进行评价时主要考虑的因素包括行业结构的稳定性；行业中的公司数量和相对规模；进入壁垒以及潜在的新进入者情况，无须巨大成本退出的能力；成本结构；竞争情况；可选的处置机制或替代产品的发展前景；费用结构；证券公司，对经济的重要性以及客户基础的规模；零售或机构投资者的相对参与度；所有权结构；政府或准政府实体的参与情况；交叉持股及潜在的影响；机构或政府对货币市场和资本市场的限制等。
(5)监管
必须了解经常变动的法律和监管框架，以及主要的监管者等。在此过程中，安博尔考虑的因素包括：阻止流动货币或资本市场发展的监管；储备需求的运用及其影响；在海外市场的存在情况；监管对证券交易结构和功能的影响；监管检查策略和程序；生效地阻止资本股利流向控股公司的资本需求的存在性；违反监管资本需求的后果；监管对证券公司与客户、证券发行方的关系的影响等。
(6)诉讼／声誉风险
这是一个非常重要的风险，尽管在某些情况下诉讼风险可能较低，但随着行为标准的严格程度越来越高，声誉风险变得更为重要。安博尔考虑的因素包括个人投资者或机构投资者的诉讼；监管或道德标准的变动；通过规则防止内部交易来保护市场透明性的监管程度等。
(7)技术
技术是推动资本市场发展的动力之一，包罗万象的交流网络推动了跨国交易和投资的繁荣，拓展了很多的市场参与者的数量，而更强大的计算能力使得越来越复杂的产品的开发成为可能，评级人员考虑的因素包括证券公司采用技术的步伐以及技术采纳可能带来的竞争优势；因技术变动导致的新进入者的前景如网络经纪商的出现；作为进入壁垒的技术资本投入需求等。
2、品牌价值和经营风险分析
由于证券业通常具有不同的业务，为不同类型的客户提供不同的产品，而这些业务具有不同的增长潜力、盈利能力和成本结构，因此需要对证券公司进行深入的分析和比较，具体的内容包括：
(1)管理层素质和战略分析
在分析管理层素质及战略时，评级人员可以对证券公司开发和吸引高级管理人员的能力进行评价；分析公司在兼并整合方面的历史记录；管理持续性和成功的计划}产品和业务战略；与竞争者相比的优劣势；员工持股和递延报酬计划；管理层的知识水平及对风险控制的介入；是否存在政府对决策的影响等。
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