（四）财务分析
财务分析的目的是评估企业会计、财务政策的
风险取向，财务数据的真实性，资产构成及质量，负债构成及负债水平，主营业务收入、利润的构成及盈利水平等。
1、近3年及最近一期财务资料来源、审计情况（是否审计、审计用途与结论）等，并对财务资料的真实性做出判断；财务分析以母公司报表为主，并根据募集资金的用途、母子公司的资金往来关系等，对合并报表、相关子公司报表进行辅助分析；对合并报表范围及其可比性进行分析。
2、会计政策，包括合并报表、收入确认、折旧、库存估值、准备计提、摊销和表外负债的处理等方面的方法及近3年会计政策变化趋势；如已采用“新会计准则”，应分析由于核算基础发生的变化，而导致经营成果、合并报表的变化以及对财务指标比率的影响；根据一般会计政策，对特定会计政策下财务数据的失真程度进行评估。
3、财务政策，包括股权、债权融资政策，长期、短期债务融资政策、对外提供担保政策、财务风险控制政策等，分析企业经营者的财务政策是趋于稳健的还是激进的，以判断企业的整体财务风险。
4、资产构成及资产质量
1）近3年资产结构及变化趋势；
2）近3年资产质量及变化趋势。分析资产的真实价值是认定企业资产质量的关键，如企业资产相对于账面价值被实质性地低估或者高估时，一些财务指标就失去了意义。
资产质量主要分析：应收款项的帐龄与准备计提情况，应收款项的集中度，主要欠款单位的资质；存货质量，产成品的库存时间与周转情况、坏账准备计提情况等；长期投资、短期投资的质量与投资回报情况，以及短期投资的流动性、变现性，被投资企业近几年的经营状况，坏账准备计提情况等；固定资产的成新率、闲置、报废等情况；经营性租赁资产情况；无形资产的评估增值等。
3）使用合并报表时，应分析下属主要企业的资产质量，及其对集团整体资产质量的影响。
5、负债构成及负债水平
主要分析企业的资本实力、债务结构与负债水平，了解公司理财观念和对财务杠杆的运用策略。
1）股东权益的构成结构与稳定性；股东权益的质量；资本实力；
2）企业的派息政策、利润分配政策、资本金增加的机制与政策等；
3）近3年债务特征及变化趋势，包括债权人、金额、偿还方式、期限、利率、担保方式等；债务期限、币种结构及其变化趋势；全部债务的偿还期限分布、偿债计划；
4）近3年负债水平及变化趋势，包括资产负债率、长期债务资本化比率、全部债务资本化比率等，以及变化趋势；担保比率及其变化趋势；
5）目前获得银行授信情况（包括总额、
授信银行及授信额、授信条件等）；对于集团企业，应分析本部及汇总的银行授信情况；
6）对外担保情况（主要包括被担保人、担保性质、金额、期限、逾期情况、被担保人资信情况）等；
7）未来3年的债务水平预测
根据经营预测、投资计划、筹资计划等对未来3年债务状况做出预测。
（1）短期债务、长期债务预测；
（2）债务水平预测。根据债务额及其结构的变化，预测未来债务水平。
6、盈利能力。主要分析主营业务收入、利润的来源和构成，并对影响企业未来营业收入、利润的主要因素及其变化趋势做出判断。
1）近3年主营业务收入、主营业务利润的稳定性与变化趋势；
2）近3年净利润状况，包括稳定性、变化趋势与扣除非经常性损益后净利润状况；
3）盈利水平，包括主营业务利润率、总资本收益率、净资产收益率等；
4）经营活动的获现能力，分析现金收入比率、现金利润比率等指标；
5）与同行业主要竞争对手的比较，分析企业在同行业中的竞争力，产品定价空间，并由此判断企业能否保持现有的市场份额与盈利水平；
6）分析固定费用负担（如利息支出、汇率变化、提取坏帐准备、资产损失、子公司股权收益/损失、诉讼准备等）对企业经营业绩的影响；
7）未来3年的盈利能力预测
根据经营预测、债务预测等，对主营业务收入、净利润、折旧、摊销、利息费用等做出预测。
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