（二）
信用作为一种资源对经济交换活动的意义是明显的。如果信用环境好，参与经济交换活动的人普遍有良好信用，就会减少交换中的风险和损失，节约交易费用，推动实体经济的发展。因此，信用环境的好坏不仅对市场经济的正常运行有积极意义，而且对参与具体交换活动的人来说，也具有实实在在的经济意义。一个具有良好信用条件的人在取得贷款资金的时候，可以少花取得放款者信任而支付的时间和金钱成本。在信用环境差，参与交易的人缺乏信用的条件下，不仅增加交易费用，而且可能导致交换活动中止。交换活动的中止可能是因为为证明信用而提供的担保费用，即交易费用太高，也可能是因为交易的另一方认为对方没有信用而担心交易活动的安全所致。两种情况下都会使交易减少。交易活动减少或者中断，这就可能使市场经济条件下资源缺乏改进配置效率的机制，导致经济资源配置效率的下降。既然信用作为一种资源，对于交换的个人和各方来说都是有利的，而信用资源依其形成的特点，又是取决于市场交易中主体的行为方式，那么，这些交易主体应该趋向于追求良好的信用资源，但是，现实生活中恰好表明缺乏信用资产的市场交换主体比比皆是。怎么解释这一看似矛盾的现象？
由于信用是一种经验品，对信用品的认知就需要通过实际的体验来完成。但是，体验的过程也就意味着对信用的接受，对提供一方来说，就是信用资源的产生过程。因此，信用的产生首先要取决于交易的另一方是否愿意接受。由于信用实质上是一种经验品，一开始就在信用的提供方和接受方之间存在信息的不对称：作为信用提供方知道自己的信用良好程度；作为信用的接受方则不知道对方是否像表面上说的那样有信用。设想作为愿意树立良好信用形象的一方交易者，面临两种结果，即对方接受其信用承诺，这时，假定交易费用为零；对方也可能不接受其信用承诺，这时，可能要付出大于零的交易费用。如果其信用承诺能得到对方认可，这个交易者将有机会在未来的重复交易中逐步建立信用资产。但是，作为另一方交易者，为什么就一定要接受对方的信用承诺？这可能有两种结果，接受对方的信用承诺，如果对方的信用承诺是真的，交易费用为零；如果信用承诺是假的，则可能使自己承担大于零的交易费用。另外，如果不接受对方的信用承诺，如果对方的信用承诺是真的，自己获得一定的安全保证金；如果对方的信用承诺是假的，则可以获得补偿。
与信用承诺相关的交易费用支付矩阵
为方便分析，假定信用承诺的真假导致的各方利益或支付，即交易费用为1货币单位。如果信用承诺者能兑现承诺，而信用接受者又愿意接受其承诺，交易费用为0；如果在信用接受者接受信用承诺者的条件下，信用承诺者最后食言，这就导致信用接受者的损失（比如通过延期付款等方式表现出来），用-1表示，但是，信用承诺者得益，比如通过拖欠资金来获得占用对方资金的好处，故其收益为1。另一方面，信用接受者如果不接受信用承诺者，信用承诺者就要支付与说服对方接受信用相关的费用，用-1表示，最后使对方接受了承诺。这时，如果信用承诺者的承诺为真，信用承诺者就要承担-1的交易费用损失；而信用接受者则获得1货币单位的交易保证费好处（假定这种保证费可以起到一种抵押品机制并顺利促成交易的作用）。如果信用承诺者的承诺为假，在信用接受方的保险费机制条件下，信用承诺者不愿支付相应的交易费用，交易将不会发生。
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