资金运用会面临各种各样的风险,如利率风险、信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险等,这些不同种类的风险相互交织、相互融合,要将这些风险控制在总风险额度范围内,从而达成风险控制的总体目标。安博尔力创中国信用服务业第一品牌我们知道,资本与最大风险承受能力是相对应的,资本越雄厚,对抗风险的能力就越强。在2004年爆发的中航油事件中,事件的主角陈久霖曾说过一句话:"如果再给我5个亿,我就能赢回来"。然而这是不可能的,因为资本是有成本的,是要求回报的,没有人会再给他5个亿。中航油最大的失误就是涉足不熟悉的石油指数期货交易,同时又没有严格的风险限额控制措施。如果中航油能够准确评估石油指数期货头寸的风险,并将风险控制在与资本对应的最大风险限额内,就不会造成5.54亿美元的巨额损失。中航油事件的教训是极为深刻的,从中也可以看出总风险限额控制在风险管理中的重要作用。随着保险资金运用渠道的逐步拓宽,投资风险也在逐步增大。因此必须高度重视总风险限额控制,推行风险预算管理,避免重蹈中航油事件的覆辙。
(四)风险管理体系建设的总体思路
寿险资金运用中的风险管理,与一般投资中的风险管理不尽相同,这是由寿险资金的特性和资金运用的特点所决定的。从投资角度讲,投资决策、资产配置、组合管理和证券选择要适应寿险资金的特点,设计风险管理体系也是一样,要符合寿险资金运作的规律。一方面,在管理手段建设上,要建立一个能够准确识别、定量评估并有效控制各类风险的科学的风险控制体系；另一方面,还要建立一个高效的风险管理组织架构和运行机制,涵盖投资运作的各个环节和各个方面,确保风险控制体系能够发挥作用；其次,要协调和处理好投资效率和风险管理之间的关系；再者,要加强创新,用创新和发展来解决风险管理面临的新问题。
建设风险管理体系的基本做法
建设风险管理体系是一项极具挑战性的工作。按照风险管理体系建设的总体思路,应重点抓了以下两个方面:一是建立一个由资产负债匹配管理、风险预算管理、信用管理、内控管理和绩效评估五个部分组成的风险控制体系；二是建立一个由三个层面构成的风险管理组织架构和运行机制。
(一)建立科学的风险控制体系
风险控制体系的目标是:能够及时、准确、有效的识别、评估和控制各类风险,将总风险控制在预算范围内。风险控制体系的核心是资产负债匹配管理和风险预算管理。
1、资产负债匹配管理
实施资产负债匹配管理,能够有效的控制利率风险。根据实际经验,可采用久期、凸性来测量资产负债的利率敏感性,用缺口管理来调整资产负债的匹配度,保证资产和负债在数额、期限、成本、收益上的基本匹配。资产负债管理的具体做法是:第一步,由公司财务部或精算部根据产品特性计算出各产品的久期和凸性,并预测各产品的现金流；
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