第二步,投资部门根据财务部或精算部提供的负债久期、凸性等参数,构造资产的投资组合,以便与负债相匹配；第三步,随着利率和投资品种的变化,原有的平衡被打破,此时由投资部门计算各投资组合的久期、凸性,预测未来现金流,并与负债久期、凸性和现金流相比较,确定久期缺口和现金流缺口,在最大缺口限定的范围内,对资产组合进行调整以便使资产与负债基本匹配,调整投资组合可采用减少短期债券的投资比例、增加长期债券的投资比例、对投资组合的近期和远期现金流进行规划整合等方法。采用上述方法后,能够保证资产负债的基本匹配,并根据市场情况进行灵活调整。 2、风险预算管理 风险预算管理能够有效控制投资总风险。具体做法是:第一步,根据保险公司的资本和财务状况计算最大风险承受能力,然后根据各部门的投资业绩和市场情况,将风险限额合理分配到各业务部门,将各业务部门的风险额度再分配到各投资品种；第二步,在投资过程中,按照统一的风险值计量标准,定期计算各部门和各风险类别的风险值,按照风险预算控制投资风险,如果某个业务部门或投资品种的风险值超过预算额度,则要调整投资组合,这样就能将投资的全部风险控制在预算范围内。 3、信用管理体系
当前,管理层大力推动直接融资和企业债市场的发展,出台了一系列法律法规,促进企业债市场的发展。可以预见,随着企业债以及其他信用类产品发行规模的逐步扩大,不同信用等级的信用产品将成为未来债券市场的投资主体。安博尔力创中国信用服务业第一品牌信用产品的大发展,为保险资金运用提供了更多更好的投资机会,但能否抓住机会并有效控制信用风险,取决与信用风险管理的水平和能力。
借鉴国际先进的信用风险管理方法,构建了以内部信用评级为核心的信用风险管理体系。该体系有三个组成部分:内部信用评级、信用额度管理、信用风险分析与评估。
(1)内部信用评级。参考标准普尔信用评级体系,建立自己的内部信用评级体系,制定相应的信用评级管理办法,按照统一的财务与非财务指标体系和标准,以偿债能力为核心,对各类机构和信用产品开展整体债务评级(长期、短期)和特定债务评级,为准确评估和控制信用风险奠定基础。
(2)信用额度管理。研究开发一套先进的授信额度计算模型,根据信用等级的不同,量化计算投资授信额度和交易对手授信额度,并严格按照授信额度开展业务,使得信用额度管理更加科学化。
(3)信用风险分析与评估。一是从定性的角度,分析公司投资业务承担的主要信用风险点及未来信用风险的变动趋势,并重点分析相关行业未来变动趋势；二是从定量的角度,运用先进的计量模型定量计算信用风险头寸的风险值,并纳入到整体风险预算管理中。这样做,能够更加全面的分析和评估信用风险。 |
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