加大创新力度,用创新解决风险管理面临的新问题
随着市场环境的变化,保险资金运用和风险管理面临很多新问题。最突出的一个问题是:今年以来,市场利率逐级走低,长期债券的收益率大幅度下降,甚至已经低于长期寿险资金的运作成本,这种趋势短期内还没有改变的迹象,而保费收入却在持续增长。长期收益率的大幅度降低,不仅给寿险资金运用带来严重困难,而且给风险管理特别是资产负债匹配和利率风险管理带来了严峻挑战。如何应对新形势下投资与风险管理面临的新问题,我们认为创新和发展是解决问题的根本,要强化创新意识,加大创新力度,在发展中创新,在创新中发展。
(一)进一步拓宽保险资金运用渠道是解决问题的当务之急
与前几年相比,保险资金运用渠道已经有了很大改善,但是与当前市场的快速发展、与长期寿险资金运用的实际需求相比还有很大距离。目前,长期寿险资金运用迫切需要期限长、收益高、风险收益特征多元化的投资品种,如非政府信用级别的企业债券、不同发行主体的机构债券、风险收益合理的资产证券化产品、收益稳定的房地产信托基金等等,用来进行投资组合管理和负债匹配管理。另一方面,迫切需要先进的风险管理和对冲工具,如利率调期、违约互换、信用价差选择权等,用来管理利率风险和信用风险。拓宽投资渠道需要不断加大创新和研究力度,同时提高风险管理的能力和水平,研究相关的风险管理办法,出台相关的配套法规,争取在较短的时间内有所突破。
(二)加强保险产品的创新
应当加大保险产品的创新力度,突破目前的产品模式。一方面,在目前市场利率水平较低的情况下,设计出具有较强保险保障功能、能够反映市场利率变动、投资预期收益合理、投资和保障灵活可变、在市场中有较强竞争力的新产品；另一方面,产品研发部门应当加强与投资部门的相互沟通,对市场变化、利率波动和投资面临的风险要经常进行交流,在产品设计中体现风险管理的基本思想,运用创新方法提高产品本身防范各种风险的能力。来源：证券日报 编辑：竹子
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