表1 信贷活动的博弈收益矩阵
借款人 借款人
诚信履约 不诚信履约
银行 信用控制 R1 - c , b1 + v - c1 R2 - c + e , b2 - e - c2
银行 信用不控制 R1 , b1 - c1 R3 , b1 - c2R2 R3 + e - c
假定借款人诚实履约的概率为P1 ,不诚信履约的概率为(1 - P1) 。银行信用控制概率为P2 ,不进行信用控制概率为(1 - P2) ,则,银行的期望净收益为:π1 = P2[ P1 (R1 - c) + (1 - P1) (R2 - c + e) ] + (1 - P2) [ P1R1 + (1 -P1) R3 ] (1)
根据收益最大化条件9πl/9p2 = 0 ,上式中,对P2 求导,求解有:
P31 = (R2 - R3 + e - c) / (R2 - R3 + e） (2)
借款人期望收益为:
πb = P2[ P2 (b1 + v - c1) + (1 - P2) (b1 - c1) ] + (1 - P1) [ P2 ( b2 - e -c2) + (1 - P2) (b1 - c2) ] (3)
上式对P2 求导,求解有:
P32 = (c1 - c2) / (b1 - b2 + v + e） (4)
上述博弈问题的混合纳什均衡解为:
(c1 - c2／b1 - b2 + v + e,R2 - R3 + e - c／R2 - R3 + e) 表明,当借款人诚信履约的概率高于R2 - R3 + e 时,银行的最优策略为不进行信用控制;反之,银行则需要进行信用控制。当银行的信用控制概率低于c1 - c2b1 - b2 + v + e时,借款人的最优策略为“不诚信履约”,反之,借款人会“诚信履约”。
分析上述混合纳什均衡解,有:
1. 以上博弈问题存在纯纳什均衡解的约束为: ①R2 + e - c E R3 , ②b1+ v - c1E b2 - e - c2 。当①式成立时,为防止借款者的欺诈,银行会选择“信用控制”;条件②成立时,借款人必然会选择“诚信履约”;此时均衡状态为(信用控制,诚信履约) 。以上纳什均衡表明,银行的信用控制行为,是借款人选择“诚信履约”的重要条件。这点同Park 的研究成果相一致。由于借款人不诚信履约有可能带来高收益b1 - c2 ,因此,在银行不采取信用控制的情况下,企业必然会选择不诚信履约。进一步带来的后果是,银行为避免损失而采取利率提高或降低贷款额度政策。这种政策的负面影响是,实质上阻碍了资金在社会范围的流动,从而降低了信用交易的绩效。
2. N ,e 是影响借款人诚信履约的重要因素,银行对借款人的非诚信行为的惩罚力度越大,借款人诚信履约的概率越高;同时,诚信履约后的奖励记录,也是促成借款人诚实行为的影响因素。因此,对于信贷活动中的行为约束以及相应的奖惩规制,是规范信贷交易的重要手段。
3. 由纳什混合均衡解可知,借款人诚信履约同非诚信履约间的成本差异C1 - C2 越大,银行的信用控制概率也越高。可以解释为,当C1 - C2之间差异越大,借款人不诚信行为所带来的成本节约就越多,会促使借款人有更强的非诚信行为趋势。在这种情况下,银行的上策为提高信用控制概率。在实际信贷活动中的启示是,银行应当掌握借款人的经营或消费行为,了解其非诚信行为可能带来的机会成本,在此基础上,决定对借款人采取何种程度的控制措施。
4. 此外,由纳什混合均衡解可以看到,C 越大,企业的诚信概率越低。可以解释为,当信用控制成本较大时,银行从成本角度,会降低控制
概率。因此,企业将选择“不诚信履约”。企业信用控制成本C 是影响银行采取信用控制手段的主要影响因素,较大的控制成本会阻碍银行的信用控制实施。因此,国家对于信用控制相关系统的建设投入及必要的支持,是降低银行信用成本,促进有绩效的信贷活动的有效手段。
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