违约概率与乡镇企业
（一）乡镇企业经营效益好则违约概率高吗
违约概率与当地乡镇企业经营效益之间是否存在相关性呢，如果存在，是正相关性还是负相关性呢，为什么？支持二者负相关的
理由有：（1）乡镇企业是当地经济整体的一个组成部分，而信用违约概率与当地经济总体水平负相关，因而与当地乡镇企业经营效益负相关；（2）乡镇企业是当地银行信用对象，经营效益好，还款情况良好，违约概率低，二者负相关。而二者正相关意味着，一地区乡镇企业经营状况良好，则该地区银行的经营效益就不良，违约概率高。
没有明确的理由表明，二者会呈现明确的正相关性。以实证分析验证理论分析，利用乡镇企业数据分析国有商业银行信贷违约概率与乡镇企业经营效益之间的相关性。选用各省、自治区、直辖市以下六类乡镇企业经营效益数据：每百元固定资产原值实现利润、每百元资金实现利润、每百元资金实现的利润税金、每百元营业收入实现利润、每百元固定资产原值实现营业收入及每百元营业收入占用的流动资金。
数据同趋势化。
在以上六类数据中，第六类数据每百元营业收入占用的流动资金与前五类数据方向相反。首先对其进行同趋势化，取原数据的倒数作为新的计算数据，这一转换不减少原数据的信息，仅将数据含义的方向性逆转。新的序列称为每百元营业收入占用的流动资金取倒数。
结果如表54所示，在全部六类指标中均显示出二者的正相关性，其中每百元资金实现利润、每百元资金实现的利润税金、每百元营业收入占用的流动资金取倒数三项在0.01的判别水平上显著。每百元固定资产原值实现利润、每百元固定资产原值实现营业收入两项分别是0.05和0.10的判别水平上显著。只有每百元营业收入实现利润一项的正相关性不显著。
表54违约概率与当地乡镇企业经营效益的相关性及其显著性
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